證券時(shí)報(bào)記者陳書玉

基金經(jīng)理與投資者的距離日益拉近，是進(jìn)化還是內(nèi)卷？

隨著中國公募基金行業(yè)的高速發(fā)展，公募基金經(jīng)理的人數(shù)也在快速增長。數(shù)據(jù)顯示，目前中國公募基金經(jīng)理的數(shù)量已經(jīng)超過3370位。如何在競爭日益激烈的市場中被投資者看到并認(rèn)可，成為許多基金經(jīng)理不得不面對的課題。

(資料圖片)

尤其對于從業(yè)年限還不算長的新銳基金經(jīng)理，并沒有至少一輪周期的業(yè)績?nèi)プ糇C自己的實(shí)力，要如何讓持有人更好地了解自己、信任自己呢？近年來，越來越多的基金經(jīng)理，正在通過提升曝光和擴(kuò)展服務(wù)讓投資者增強(qiáng)對自己的了解。

不過，伴隨而來的爭議就是，基金經(jīng)理提供新式服務(wù)，是否已經(jīng)在一定程度上充當(dāng)了“投顧”的角色。有第三方人士表示，從加強(qiáng)投資者黏性、提高投資者信任感的角度看，基金公司有很強(qiáng)的動(dòng)力讓基金經(jīng)理上陣服務(wù)，但很難成為趨勢。基金管理與投顧集中于一人需要特定的機(jī)制和環(huán)境，不然有可能會導(dǎo)致誤導(dǎo)、泄密、不公平對待、分散投資管理精力等侵害投資者利益的行為發(fā)生。

基金經(jīng)理與投資者

距離日益拉近

眼下，越來越多的基金經(jīng)理開始從“幕后”走向“臺前”，加強(qiáng)與投資者的溝通和交流。無論是對個(gè)人投資者，還是對渠道客戶，基金經(jīng)理的服務(wù)都比以往有了升級。近年來，大量基金經(jīng)理在社交平臺與投資者進(jìn)行多維度互動(dòng)，包括在第三方平臺開專欄寫作，在“基金吧”進(jìn)行基民問題的回復(fù)，有時(shí)還會針對機(jī)構(gòu)客戶安排專場路演。

比如中泰資管基金業(yè)務(wù)部總經(jīng)理姜誠一直通過寫作與投資者進(jìn)行交流，經(jīng)常分享自己對于投資的認(rèn)識、熱點(diǎn)事件的理解和平時(shí)自己閱讀的書單，他的個(gè)人賬號發(fā)布帖已超過1000條帖子，最新一條帖子在3月15日當(dāng)天，分享了一些自己對于社會責(zé)任的理解，目前粉絲量已接近4萬。

除了文字方面的互動(dòng)，基金經(jīng)理還會通過多場次的視頻直播分享和傳遞最新觀點(diǎn)，同時(shí)也加深觀眾對于基金經(jīng)理的印象。據(jù)道樂研究院統(tǒng)計(jì)，僅今年2月，在財(cái)富平臺就有115家公募機(jī)構(gòu)開展了1145場直播，平均每家機(jī)構(gòu)直播9.9場，場均觀看量為13.3萬。

近期，“調(diào)研直播”更是成為新趨勢，截至目前已有富國、國泰、中歐、天弘、匯添富、上投摩根等約20家基金公司嘗試調(diào)研直播，由基金經(jīng)理帶領(lǐng)呈現(xiàn)調(diào)研一線的內(nèi)容，并與投資者線上交流互動(dòng)。

其中，天弘基金推出了國內(nèi)首個(gè)基金經(jīng)理出國調(diào)研直播，基金經(jīng)理胡超向觀眾展示了5天在胡志明市進(jìn)行的各種調(diào)研，包括商場、交易所、金融中心、樓市、港口等，帶領(lǐng)觀眾深度了解越南的風(fēng)土人情、經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r以及各個(gè)行業(yè)的景氣度，參加了2023年越南最大投資會議，并且就投資者關(guān)心的各種問題進(jìn)行了回應(yīng)解讀。截至最新，這場直播已吸引超19萬人次觀看。

“管理與投顧

集于一身”難成趨勢

對于基金經(jīng)理開始走向“臺前”，直接與投資者交流一事，有聲音指出，如此一來，其實(shí)已經(jīng)超出了狹義投資管理的范疇，讓基金經(jīng)理的工作帶有了投顧的屬性。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，一部分有能力的基金經(jīng)理兼具投資顧問的屬性，對基金經(jīng)理本人、渠道和基金公司而言，很可能是三贏的。基金經(jīng)理的直接服務(wù)在一定程度上縮短了信息傳遞的鏈條，提升了時(shí)效性，大幅度降低了基金營銷和渠道服務(wù)的成本。在基金經(jīng)理一邊，有效服務(wù)直接影響的是終端客群，最終培育的是基金投資者對基金經(jīng)理本人的信任感，從而可以塑造自身品牌價(jià)值，提高影響力。

不過也有觀點(diǎn)認(rèn)為，基金經(jīng)理還是應(yīng)該專注投資本職工作。比如華南一家基金公司表示，目前自家公司旗下基金經(jīng)理出現(xiàn)頻率不算高，還是想在投研上多下功夫。另一家基金公司則表示，公司在成為投顧試點(diǎn)機(jī)構(gòu)以后，自家基金經(jīng)理會為投顧團(tuán)隊(duì)提供專業(yè)性的建議，但不會直接參與“顧”的環(huán)節(jié)。

上海證券基金評價(jià)研究中心高級基金分析師池云飛認(rèn)為，整體而言，推動(dòng)國內(nèi)基金投顧模式發(fā)展是提高投資服務(wù)質(zhì)量、加強(qiáng)投資者獲得感的有效方式，是市場未來發(fā)展的一個(gè)重要趨勢。在海外市場，共同基金經(jīng)理通常也是投資顧問，但一般需要特定的許可，例如，美國的共同基金經(jīng)理需要注冊為投資顧問才能同時(shí)為基金提供投資管理和投資咨詢服務(wù)。一些共同基金經(jīng)理為增加與客戶溝通或提高知名度，也會寫專欄、做直播，但并不常見。我國的基金市場發(fā)展非常迅速，行業(yè)競爭非常激烈。從加強(qiáng)投資者黏性、提高投資者信任感的角度看，基金公司有很強(qiáng)的動(dòng)力讓基金經(jīng)理上陣服務(wù)，但很難成為趨勢。基金管理與投顧集中于一人需要特定的機(jī)制和環(huán)境，不然有可能會導(dǎo)致誤導(dǎo)、泄密、不公平對待、分散投資管理精力等侵害投資者利益的行為發(fā)生。因此，目前監(jiān)管規(guī)定，基金投顧和基金管理必須分開。

“基金經(jīng)理還是要回歸本質(zhì)，給投資者賺錢，讓買入自己產(chǎn)品的人不管什么時(shí)候買，都能持有一定時(shí)間后賺錢，跑贏市場。”一位第三方財(cái)富機(jī)構(gòu)人士表示。

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