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智通財經(jīng)APP獲悉，4月6日，恒尚節(jié)能(603137.SH)開啟申購，發(fā)行價格為15.90元/股，申購上限為1.30萬股，市盈率23.42倍，屬于上交所主板，華泰聯(lián)合證券為其獨(dú)家保薦人。

招股書顯示，恒尚節(jié)能主營業(yè)務(wù)為建筑幕墻與門窗工程的設(shè)計、制造與施工，業(yè)務(wù)覆蓋幕墻和門窗的產(chǎn)品研發(fā)、工程設(shè)計、加工制作、安裝施工、售后服務(wù)等環(huán)節(jié)，項目類型涵蓋高檔寫字樓、商業(yè)綜合體和住宅樓等各類建筑的幕墻與門窗工程。

作為高新技術(shù)企業(yè)，恒尚節(jié)能以科技創(chuàng)新為先導(dǎo)，致力于打造國內(nèi)幕墻智能建造龍頭企業(yè)。公司具有國內(nèi)幕墻行業(yè)領(lǐng)先的桁架式機(jī)器人構(gòu)件加工自動流水線，從傳統(tǒng)制造向現(xiàn)代智造轉(zhuǎn)型。經(jīng)過長期的研發(fā)投入和工藝改進(jìn)，公司圍繞建筑裝飾行業(yè)工業(yè)化、智能化、綠色化的轉(zhuǎn)型趨勢，在研發(fā)設(shè)計、生產(chǎn)制造、安裝施工、試驗檢測等各環(huán)節(jié)形成了一系列核心技術(shù)。

恒尚節(jié)能在立足上海市場的基礎(chǔ)上深耕長三角區(qū)域，以高端幕墻系統(tǒng)、系統(tǒng)門窗及節(jié)能新型幕墻產(chǎn)品為主打，尤其擅長復(fù)雜結(jié)構(gòu)、大跨度構(gòu)造、商業(yè)綜合體幕墻、群體建筑幕墻等高技術(shù)工程的設(shè)計、施工，承建了上海證券交易所金橋技術(shù)中心 幕墻項目、上海真如城市副中心幕墻項目、第十屆中國花卉博覽會場館（復(fù)興館）幕墻項目、拉斐爾云廊（長三角 G60 科創(chuàng)走廊）幕墻項目、上海南橋新城文體 Mall（傳悅坊）幕墻項目等代表性項目。

同時，恒尚節(jié)能計劃通過本次募集資金投資項目在廣東江門建設(shè)幕墻智能化生產(chǎn)基地，進(jìn)一步提高在珠三角地區(qū)和華南區(qū)域的市場占有率，不斷提升自身的市場地位和競爭力。

財務(wù)方面，于2019年度、2020年度、2021年度，恒尚節(jié)能實現(xiàn)營業(yè)收入分別約為13.03億元、16.74億元、20.67億元人民幣；同期，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別約為5271.29萬元、7735.65萬元及8898.31萬元人民幣。

雖然公司業(yè)績在報告期內(nèi)整體保持上升趨勢，但恒尚節(jié)能經(jīng)營過程中面臨的部分風(fēng)險對公司盈利能力有較大影響。如公司客戶相對較為集中， 2019 年、2020 年和 2021 年，公司對前五大客戶的銷售額占營業(yè)收入的比重分別為 84.41%、81.02%和 75.47%，且該情形預(yù)計將在一定時間內(nèi)持續(xù)。

若公司與主要客戶的合作關(guān)系發(fā)生重大不利變化，或主要客戶市場占有率下降導(dǎo)致其采購量減少，或下游行業(yè)增長放緩，或主要客戶因經(jīng)營狀況發(fā)生較大風(fēng)險而違約，在上述情形下，公司經(jīng)營業(yè)績會面臨下滑的風(fēng)險。

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